补贴退坡。垃圾焚烧发电行业如何迎接？
一个人一天会扔掉多少垃圾？
平均1公斤左右。轻重不超过几瓶矿泉水，大小不超过几个垃圾袋。
那么全中国的城市每年会有多少垃圾被送往垃圾场呢？
2019年，3.1亿吨。重量相当于5700艘辽宁号航母，大小能塞满20个西湖。
这些垃圾要怎么处理？
全世界也就只有三种方式：1、卫生填埋（挖个坑埋了）；2、垃圾焚烧（一把火烧了）；3、生物处理（堆肥）。
垃圾处理方式优劣比较
作为一个十四亿人口的国家，统计总量时总是会得到一个大得惊人的数据。体量如此惊人的生活垃圾在2011年时大概有8成会被送往垃圾填埋场进行填埋处理，但填埋场会满，城市周围的地也不够用，垃圾围城的现象便出现了。
北京周边垃圾场分布情况
如果垃圾渗滤液（臭味的来源）不慎泄露，会造成土壤、地下水二次污染，进而影响周边居民健康，这样看来，显然不符合与环保相关的高层指示精神。
堆肥是把垃圾中的有机成分分离出来，加入添加剂进行发酵，并最终加工成肥料，属于资源化利用程度较高的方式。不过，堆肥只适用于有机物含量较高的垃圾，存在处理时间长、处理容量小以及垃圾减容量小等缺点，无法作为主流处理方式。
相比之下，焚烧是综合效果更好的方式：占地面积小、焚烧垃圾仅需要1-2小时，垃圾体积能减少90%，只要是正规操作的垃圾焚烧厂，焚烧温度超过800℃便可全面分解垃圾焚烧过程中产生的有害物质（随意焚烧垃圾会产生致癌物质二恶英，但二恶英会在高温下分解），同时还能发电上网、供热。
垃圾是放错了位置的资源。垃圾资源化利用，背后到底蕴含怎样的“大生意”？垃圾焚烧诞生了哪些上市公司标的？这个赛道投资逻辑是什么？
01垃圾焚烧发电的迅猛发展
------市场规律告诉我们亏钱的事情没人做。
焚烧垃圾很大程度减少了人类被垃圾包围的恐慌。可投资高这唯一的问题就成了行业发展绕不过去的点。
垃圾焚烧电厂的营收由当地政府支付的垃圾处理费+电网支付的上网电费共同组成，2011年时全国平均垃圾处理费在70元/吨，平均上网标杆电费0.42元/度。一座每天能处理1000吨垃圾的垃圾焚烧电厂在11年的造价高达3-5亿元不等。按照当时的收费标准，运营一座电厂的回本周期毫无疑问将超过十年。
市场规律告诉我们亏钱的事情没人做。
为了能够让垃圾焚烧发电项目不亏钱，国家在2012年给出了一份丰厚的补贴——焚烧厂每处理一吨垃圾，无论实际发电上网多少，都至少按照280度电计算，每度电按照0.65元价格收购。换句话说，垃圾焚烧电厂每处理一吨垃圾除了垃圾处理费外电费收入最少能有182元，比平均垃圾处理费高了两倍还多。
在“十二五”规划初期，随着政策的全面推广圾焚烧被人所熟知。2012年4月10日出台的《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》通过“280kwh、0.65元/kwh”的补贴标准更是将垃圾焚烧业务推上了风口。
利润丰厚又符合政策导向，我国城市与县城垃圾焚烧处理规模从2011年的2801.83万吨迅速提升到2019年的13491.70万吨。政策东风下，整个“十二五”期间与垃圾焚烧相关的上市公司的业绩和股价都有着亮眼表现。
比如，垃圾焚烧行业龙头桑德环境（后更名启迪环境）净利润从2012年起连续三年保持35%以上高增速，到2015年底公司归母净利润高达9.30亿元，较2011年增加了3倍多；对应地公司股价也从12年初的19.78元一路上涨到15年中的97.85元（后复权），涨幅394.70%，远超同期沪深300指数（127.45%）。
启迪环境12年1月-19年12月股价表现
2013年总市值仅40亿元的瀚蓝环境趁机发布公告称，拟通过定增以22亿元收购香港创冠，一跃成为A股市场垃圾焚烧发电龙头之一。公司股价也应声而涨，从13年初的8.63元一路上涨到15年中的37.97元（后复权），涨幅268.45%，同样远超同期沪深300指数（132.99%）
